Capital Asset Pricing Model (Capm) Dalam Pasar Modal Indonesia: Tinjauan Pustaka Terhadap Prinsip, Asumsi, Dan Relevansinya
DOI:
https://doi.org/10.65244/jggm.v2i1.358Keywords:
Capital Asset , Pricing Model, CAPM, Pasar Modal Indonesia, Risiko Sistematis, BetaAbstract
Capital Asset Pricing Model (CAPM) merupakan model fundamental dalam teori keuangan yang menjelaskan hubungan antara risiko sistematis dan tingkat pengembalian yang diharapkan. Penelitian ini bertujuan untuk meninjau literatur terkait penerapan CAPM di pasar modal Indonesia dengan fokus pada prinsip dasar, asumsi yang mendasarinya, serta relevansi model ini dalam konteks pasar berkembang. Metode yang digunakan adalah tinjauan pustaka sistematis terhadap publikasi ilmiah periode 2017-2025. Hasil tinjauan menunjukkan bahwa CAPM masih relevan sebagai alat analisis investasi di Indonesia, meskipun terdapat keterbatasan terkait validitas asumsi klasik dalam kondisi pasar yang tidak sepenuhnya efisien. Temuan mengindikasikan bahwa faktor-faktor seperti volatilitas pasar, likuiditas yang beragam, dan perilaku investor yang tidak sepenuhnya rasional mempengaruhi akurasi prediksi CAPM.
Downloads
References
Ady,S. U. (2017). Pasar modal syariah Indonesia ditinjau dari efisiensi pasar dan ketidakrasionalan pelaku pasar. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Islam, 3(1), 75-85. https://doi.org/10.20473/jebis.v3i1.4351
Hasan, N., Pelleng, F. A. O., & Mangindaan, J. V. (2019). Analisis Capital Asset Pricing Model (CAPM) sebagai dasar pengambilan keputusan berinvestasi saham (Studi pada Indeks Bisnis-27 di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Administrasi Bisnis, 8(1), 36-43. https://doi.org/10.35797/jab.8.1.2019.23498.36-43
Hendarsah, A., Noviyanti, F. R., & Habibillah, M. N. (2025). Analisis portofolio saham LQ45 menggunakan Capital Asset Pricing Model (CAPM). Jurnal Magisma, 13(2), 121-131. https://doi.org/10.35829/magisma.v13i2.438
Lintner, J. (1965). The valuation of risk assets and the selection of risky investments in stock portfolios and capital budgets. The Review of Economics and Statistics, 47(1), 13-37. https://doi.org/10.2307/1924119
Mossin, J. (1966). Equilibrium in a capital asset market. Econometrica, 34(4), 768-783. https://doi.org/10.2307/1910098
Putri, F. A., Nurman, N., Aslam, A. P., Ramli, A., & Anwar, A. (2025). Penggunaan Capital Asset Pricing Model (CAPM) untuk menilai kelayakan investasi pada saham Indeks IDX30 di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2019-2023. Jurnal Manajemen dan Bisnis Ekonomi, 3(2), 1-17. https://doi.org/10.54066/jmbe-itb.v3i2.3025
Sembiring, F. M., & Komara, E. F. (2020). Analisis Capital Asset Pricing Model (CAPM) serta model multifaktor Fama dan French di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Kajian Akuntansi, 4(2), 184-196. https://doi.org/10.33603/jka.v4i2.3538
Sharpe, W. F. (1964). Capital asset prices: A theory of market equilibrium under conditions of risk. The Journal of Finance, 19(3), 425-442. https://doi.org/10.2307/2977928
Urwah, K. N., Farida, I., & Faozi, A. Z. (2024). Analisis Capital Asset Pricing Model (CAPM): Dasar pengambilan keputusan investasi saham pada perusahaan sektor perbankan. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 8(1), 333-344. https://doi.org/10.33395/owner.v8i1.1702
Yanti, F. (2023). Analisis Capital Asset Pricing Model pada sektor energi periode 2020-2022. Jurnal Ekonomi Manajemen, 9(2), 104-116. https://doi.org/10.37058/jem.v9i2.8724
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Journal of Golden Generation Multidisciplinary
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Authors who publish with Journal of Golden Generation Multidisciplinary agree to the following terms:
- Authors retain copyright and grant the Journal of Golden Generation Multidisciplinary right of first publication with the work simultaneously This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License. that allows others to share the work with an acknowledgment of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors can enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or edit it in a book), with an acknowledgment of its initial publication in this journal.
- Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) before and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work.
