ANALISIS REAKSI SAHAM LQ45 TERHADAP PEMBERLAKUAN PEMBATASAN SOSIAL BERSKALA BESAR (PSBB)
DOI:
https://doi.org/10.65244/jggeconomic.v2i1.624Keywords:
Studi Peristiwa, PSBB, Abnormal Return, Trading Volume Activity, LQ45Abstract
Penelitian ini dirancang untuk mengukur sejauh mana pasar modal Indonesia menyerap informasi baru, secara spesifik saat kebijakan Pembatasan Sosial Berskala Besar (PSBB) gelombang pertama diberlakukan pada April 2020. Dengan menggunakan desain studi peristiwa (event study), analisis difokuskan pada fluktuasi imbal hasil tidak wajar (abnormal return) dan aktivitas volume perdagangan saham dari 30 perusahaan berskala besar dalam Indeks LQ45. Pengujian data secara empiris mengungkap adanya gejolak pasar yang terdeteksi secara harian, persisnya dua hari sebelum (T-2) dan dua hari sesudah (T+2) tanggal pengumuman. Walaupun terdapat anomali harian tersebut, hasil uji beda menunjukkan bahwa rata-rata abnormal return antara periode sebelum dan sesudah kebijakan tidak mengalami pergeseran yang bermakna. Sebaliknya, indikator volume perdagangan justru memperlihatkan lonjakan perbedaan yang sangat nyata. Bukti empiris ini menyimpulkan bahwa mekanisme bursa secara efisien dalam bentuk setengah kuat (semi-strong form) mampu mengoreksi harga dengan cepat menuju titik keseimbangan baru. Informasi PSBB terbukti memicu tingkat kehati-hatian investor yang terefleksi dari tingginya intensitas penataan ulang portofolio investasi mereka di lantai bursa.
Downloads
References
Akhadiyah, L., & Isbanah, Y. (2021). Analisis Komparatif Abnormal Return Dan Trading Volume Activity Emiten Sektor Mining Berdasarkan Pengumuman Kasus Pasien Covid-19 Pertama Di Indonesia. Jurnal Ilmu Manajemen, 9.
Ayu Rentini, L., Trisna Herawati, N., & Adi Yuniarta, G. (2020). Reaksi Pasar Modal Indonesia Terhadap Peristiwa Aksi Demo Mahasiswa Tolak Revisi UU KPK Dan RKUHP 2019 Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Akuntansi Universitas Pendidikan Ganesha, 11(2).
Bramana, S. M. (2017). Analisis Pengaruh Inflasi, Suku Bunga, Dan Nilai Tukar (Kurs) Terhadap Indeks Harga Saham LQ45 Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia (BEI). Kolegial, 3(2), 2088-5644.
Cahyaningdyah, D., & Cahyasani, N. A. (2017). Analisis Reaksi Pasar Modal Atas Pengumuman Kenaikan BI Rate Tanggal 12 November 2013. Jurnal Maksipreneur, VI(2), 56-64.
Chandra, C. H., Anastasia, N., & Memarista, G. (2014). Perbedaan Average Abnormal Return, Average Trading Volume Activity Sebelum Dan Sesudah Pemilu Di Indonesia. Finesta, 2(1), 114-118.
Chiu, C. L., Chen, C. D., & Tang, W. W. (2005). Political Elections And Foreign Investor Trading In South Korea's Financial Markets. Applied Economics Letters, 12(11), 673-677.
Cucinotta, D., & Vanelli, M. (2020). WHO Declares COVID-19 A Pandemic. Acta Biomedica, 91(1), 157-160. https://doi.org/10.23750/abm.v91i1.9397.
Deden, H. (2021). Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Variabel Ekonomi Makro Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Sektor Real Estate Yang Terdaftar Di BEI. BPS.go.id.
Diman Arde, M. H., & Hatta. (2017). Studi Peristiwa Tragedi Sarinah Terhadap Pasar Modal Indonesia. E-Jurnal Manajemen Unud, 6(6), 3080-3110.
Fitriaty, Jihan, S., & Saputra, M. H. (2024). Respons Investor Terhadap Fatwa MUI No. 83/2023 Pada Saham Perusahaan Terkena Isu Boikot.
Ghozali, I. (2016). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan SPSS. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro.
Gitiyarko, V. (2020). Upaya Dan Kebijakan Pemerintah Indonesia Menangani Pandemi Covid-19. Kompaspedia.
Hafidz, M. F. (2020). Analisis Komparatif Abnormal Return Dan Trading Volume Activity Berdasarkan Political Event (Event Study Pada Pengesahan Ruu KPK 2019). Jurnal Ilmu Manajemen, 8.
Hartono, J. (2017). Teori Portofolio Dan Analisis Investasi (Edisi Kesebelas). Yogyakarta: BPFE.
Hayes, A. (2022). Studi Peristiwa: Pengertian, Metode, Kegunaan Dalam Investasi Dan Ekonomi. Diakses Dari www.investopedia.com/terms/c/catalyst.asp.
Husada, W. (2023). Abnormal Return: Penyebab Dan Cara Hitungnya.
Jecuinna, P., & Zielma, A. (2021). Dampak Penerapan PSBB Covid-19 Dan Harga Saham LQ-45 Di Bursa Efek Indonesia (BEI). JEMMA (Journal of Economic, Management and Accounting), 4(2), 149. https://doi.org/10.35914/jemma.v4i2.736.
MacKinlay, A. C. (1997). Event Studies In Economics And Finance. Journal Of Economic Literature, 35(1), 13-39.
McWilliams, A., & Siegel, D. (1997). Event Studies In Management Research: Theoretical And Empirical Issues. Academy Of Management Journal, 40(3), 626-657.
Noviati. (2021). Pandemi Covid-19 Dan Upaya Pencegahan Pada Kelompok Rentan Melalui Progam Lean On. BPBD Wonogiri.
Parmadi, N. K. A. R., Adiputra, I. M. P., & Dharmawan, N. A. S. (2014). Analisis Reaksi Investor Terhadap Kenaikan Harga Bahan Bakar Minyak Di Bursa Efek Indonesia. E-Journal Akuntansi Universitas Pendidikan Ganesha, 2(1).
Peraturan Pemerintah (PP) Nomor 21 Tahun 2020 Tentang Pembatasan Sosial Berskala Besar Dalam Rangka Percepatan Penanganan Corona Virus Disease 2019 (COVID-19).
Pratama, S., & Zarkasyi Rahman, A. (2021). Dampak Kebijakan Pembatasan Sosial Berskala Besar (PSBB) Terhadap Ekonomi Pelaku Usaha Di Pasar Tanah Abang Jakarta.
Putri, H. T. (2020). Covid 19 Dan Harga Saham Perbankan Di Indonesia. Eksis: Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 11(1), 6. https://doi.org/10.33087/eksis.vllil.178.
Ratna, M., Ginting, M., & Sulasmiyanti, S. (2016). Pengaruh Tingkat Suku Bunga, Nilai Tukar Dan Inflasi Terhadap Harga Saham. E-Journal Fakultas Ilmu Administrasi, Universitas Brawijaya, 35(2), 77-85.
Sabiila, S. I. (2022). Kasus Corona Pertama Di Indonesia, Ini Kilas Balik Usai 2 Tahun Berlalu. Detik News.
Saputra, E. F., Pulungan, N. A. F., & Subiyanto, B. (2021). The Relationships Between Abnormal Return, Trading Volume Activity And Trading Frequency Activity During The COVID-19 In Indonesia. Journal Of Asian Finance, Economics And Business, 8(2), 737-745. https://doi.org/10.13106/jafeb.2021.vol8.no2.0737.
Suganda, T. R. (2018). Event Study: Teori Dan Pembahasan Reaksi Pasar Modal Indonesia. Seribu Bintang.
Sugiyono. (2019). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, Dan R&D. Bandung: Alphabeta.
Wareza, M. (2020). Deretan Bad News Pasar Modal Di 2020, Gak Usah Kangenin! CNBC Indonesia.
Yusuf, M. Y. (2022). Lima Fungsi IHSG Untuk Investasi Saham. IDX Channel. Diakses Dari https://www.idxchannel.com/milenomic/lima-fungsi-ihsg-untuk-investasi.
Downloads
Published
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Journal of Golden Generation Economic
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Authors who publish with Journal of Golden Generation Economic agree to the following terms:
- Authors retain copyright and grant the Journal of Golden Generation Economic right of first publication with the work simultaneously This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License. that allows others to share the work with an acknowledgment of the work's authorship and initial publication in this journal.
- Authors can enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or edit it in a book), with an acknowledgment of its initial publication in this journal.
- Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) before and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work.
